Các cá mập trong nước chờ phái sinh lớn lên khi nhìn Chiến lược “hy sinh cơ sở, thắng lớn phái sinh” của Jane Street thu về 85 triệu USD chỉ trong một ngày tại Ấn Độ

Vào tháng 7/2025, Jane Street Capital – một quỹ giao dịch nổi tiếng với các chiến thuật định lượng – đã trở thành tâm điểm dư luận sau khi bị cấm giao dịch tại Ấn Độ. Nguyên nhân đến từ chiến lược kiếm lời tinh vi nhưng gây tranh cãi, dựa trên sự chênh lệch giữa thị trường cổ phiếu cơ sở và phái sinh.

Ấn Độ hiện là thị trường quyền chọn sôi động nhất thế giới, với quy mô phái sinh vượt xa giao dịch cổ phiếu thông thường – gấp tới hơn 400 lần. Đây chính là "mỏ vàng" để các tổ chức tài chính lớn như Jane Street tìm cách tận dụng. Rất may, con số này ở Việt Nam hiện nay mới chỉ tương quan khoảng 1 lần.

Theo báo cáo điều tra của SEBI (Ủy ban Chứng khoán Ấn Độ), vào ngày 17/1/2024, Jane Street đã thực hiện một loạt giao dịch được cho là nhằm điều khiển chỉ số Nifty Bank trong ngày. Họ mua mạnh cổ phiếu các ngân hàng lớn để đẩy giá lên, sau đó tranh thủ thu gom quyền chọn bán ở mức giá rẻ. Sau khi “gom hàng” xong, quỹ này quay đầu bán tháo cổ phiếu, khiến thị trường lao dốc – đúng lúc giá trị của các quyền chọn tăng vọt.

Mặc dù chịu lỗ từ phần cổ phiếu cơ sở, khoản lời khổng lồ từ hợp đồng quyền chọn đã giúp Jane Street bỏ túi tới 85 triệu USD chỉ trong một phiên giao dịch. Việc tận dụng quy mô nhỏ của thị trường cơ sở để gây ảnh hưởng, rồi hưởng lợi từ biến động lớn trong phái sinh, là chìa khóa thành công của chiến thuật này.

Điều trớ trêu là hoạt động của Jane Street chỉ bị phát hiện sau khi họ tự khởi kiện hai cựu nhân viên vì đánh cắp chiến lược. Vụ kiện vô tình hé lộ phương pháp “kiếm tiền siêu tốc”, dẫn tới điều tra của SEBI và lệnh cấm vào tháng 7/2025.

Tuy được phép trở lại giao dịch sau đó, Jane Street buộc phải chịu giám sát chặt chẽ và đặt cọc 567 triệu USD – như một lời cảnh báo cho các quỹ quốc tế khác về giới hạn của việc tận dụng chênh lệch thị trường.

Bài học cho các thị trường mới nổi và nhà đầu tư cá nhân

Với các thị trường có sự mất cân đối giữa cơ sở và phái sinh, cơ chế giám sát cần được nâng cao để ngăn ngừa các chiến thuật giao dịch phi đạo đức nhưng hợp pháp.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ nên ý thức được rằng họ không phải là đối thủ của các quỹ định lượng, vốn sở hữu lợi thế về công nghệ, dòng tiền, và phân tích hành vi thị trường.

Việc một tổ chức tạo ra “lợi nhuận trong ngày” trị giá hàng chục triệu USD chỉ bằng cách khai thác cấu trúc thị trường cho thấy ranh giới giữa thông minh và thao túng đang ngày càng mờ nhạt.
- Ái Quốc.

Nhận xét

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

Con đường Chánh mạng trong tiền tệ

Hình ảnh
Trong thế giới ngày nay, nơi đồng tiền có mặt trong hầu hết các quyết định quan trọng, liệu có thể đưa tinh thần đạo Phật vào lĩnh vực tài chính và tiền tệ? Có lẽ điều đó phụ thuộc vào mỗi người. Với một số người, “Chánh mạng” – một trong tám yếu tố của Bát Chánh Đạo – có thể là một hướng đi đáng để suy ngẫm. Chánh mạng là gì? Trong đạo Phật, Đức Phật đề xuất tám con đường để thoát khổ đau bao gồm: Chánh kiến, Chánh tư duy, Chánh ngữ, Chánh nghiệp, Chánh mạng, Chánh tinh tấn, Chánh niệm và Chánh định. “Chánh mạng” nghĩa là: kiếm sống bằng nghề nghiệp không gây hại cho bản thân và người khác. Không chỉ đơn thuần là “nghề tốt”, chánh mạng đòi hỏi ta sống với trách nhiệm, từ bi và nhận thức sâu sắc về hậu quả lâu dài từ cách mình kiếm và sử dụng tiền. Áp dụng Chánh mạng vào tài chính như thế nào? Đó là khi ta áp dụng tinh thần Chánh mạng vào mọi hoạt động liên quan đến tiền bạc. Kiếm tiền có trách nhiệm là không gian lận, không bán sản phẩm/ dịch vụ gây hại cho sức khỏe, tâm l...
Read more »

Con người là loài xã hội - là bản ngã - là sự kết nối

Hình ảnh
Sự sống này, từ hơi thở, miếng ăn đến niềm vui tinh thần, tất cả đều gắn chặt với sự kết nối. Con người vốn là loài “xã hội”, sự tồn tại của ta chỉ có ý nghĩa khi được gắn kết bởi những mối quan hệ hữu hình và vô hình. Kết nối từ gốc rễ sự sống Khi chào đời, một đứa trẻ không thể tự nuôi sống mình. Nó cần bàn tay mẹ cho bú, vòng tay cha che chở, và sự quan tâm của cộng đồng. Điều đó cho thấy: kết nối chính là dưỡng chất của sự sống, không kém gì thức ăn và nước uống. Một ly cà phê sáng ta uống, đằng sau là công sức của nông dân, người rang xay, quán xá…Nếu thân thể cần thức ăn, thì tinh thần cần sự đồng cảm. Một nụ cười, một buổi trò chuyện, hay chỉ đơn giản là cảm giác có ai đó lắng nghe, đều giúp não bộ tiết ra hormone an lành. Góc nhìn Phật học: kết nối và bản ngã Phật giáo gọi sự ràng buộc này là duyên khởi : không có gì tồn tại độc lập, tất cả đều nương nhau mà có. Con người là kết quả của vô số mối nhân duyên: cha mẹ, thầy cô, bạn bè, xã hội, thiên nhiên, thời gian... Tuy vậy, Ph...
Read more »